昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州(zhōu)市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的(de)执(zhí)行通知书(shū)。本(běn)公司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是该执行(xíng)通(tōng)知(zhī)的(de)被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人(rén)签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒(héng)大地产增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及(jí)许家印(yìn)履(lǚ)行增(zēng)资(zī)协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的(de)恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市场和法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解(jiě)决是汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务(wù)问题(tí)的(de)必由之(zhī)路。此(cǐ)次(cì)仲裁(cái)和执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾(céng)经的战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期(qī)意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在(zài)高位，可能需要(yào)进一步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依然吃紧，进(jìn)一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政(zhèng)策以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主(zhǔ)要集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我(wǒ)预(yù)计(jì)我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间(jiān)内保(bǎo)持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲(jìn)的劳(láo)动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略(lüè)有(yǒu)回落(luò)，但(dàn)远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是(shì)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)松(sōng)动的表现，在美联储当时(shí)决(jué)定激进(jìn)加(jiā)息75个基(jī)点(diǎn)中起到了(le)重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔在当月的(de)新(xīn)闻发布会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持(chí)长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银(y汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ín)连(lián)跌(diē)三日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金(jīn)期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及(jí)前(qián)值，叠加美(měi)国(guó)当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至年内(nèi)高(gāo)位，其中金价更(gèng)是(shì)在历(lì)史高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为(wèi)避险资产的美元，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上行(xíng)驱动(dòng)不(bù)足，使得获利了结(jié)压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步(bù)回落，但(dàn)核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固(gù)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要(yào)时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了市(shì)场(chǎng)对美联(lián)储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而(ér)推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际货(huò)币(bì)体系表(biǎo)现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金(jīn)是(shì)重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄(huáng)金(jīn)的实物(wù)需求(qiú)有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前(qián)景不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年(nián)内(nèi)美(měi)元货(huò)币政策预期有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下(xià)，美国的经济(jì)及金(jīn)融领(lǐng)域的压力必然(rán)逐步增加，这从今(jīn)年美国银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移(yí)，美(měi)联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持(chí)续(xù)关(guān)注美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续(xù)下(xià)跌后存(cún)在(zài)反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能最(zuì)早将于6月初到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的(de)有限(xiàn)时间里(lǐ)，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级(jí)下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温(wēn)可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内(nèi)经济(jì)数(shù)据(jù)并(bìng)不十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的数(shù)据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激(jī)发了(le)市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧(yōu)的交易(yì)动(dòng)机，而在(zài)此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)，白银以及铜等此前(qián)相对(duì)高位的品(pǐn)种受(shòu)到(dào)“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性(xìng)相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观(guān)经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银(yín)在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来(lái)经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市配置。而白银价格虽(suī)然可能(néng)会(huì)由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅(fú)走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在(zài)价(jià)格大(dà)幅走低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么(me)对于白银而言也是相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩(kuò)大(dà)，且(qiě)显性(xìng)库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值和消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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