曾(céng)号称“广州第一民(mín)企”，也是最低(dī)调的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松(sōng)系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国好老板(bǎn)”等(děng)多个光环的“供应链金融”业务，如(rú)今正式(shì)被定性(xìng)为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其(qí)本人(rén)也被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公告称(chēng)，近日，公司(sī)无(wú)法与实际控制人张劲取得联系，无(wú)法确定(dìng)其失联的具(jù)体原因。绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多

　　而就(jiù)在5月7日，广州市(shì)公安局黄(huáng)浦分局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸收公众存(cún)款，广东圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资(zī)有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被立案查处。公(gōng)安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委托专业(yè)机构进行独立(lì)鉴定和(hé)司法审(shěn)计，已对(duì)涉案相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查显示(shì)，圆方投资(zī)的背(bèi)后正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的(de)实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原本(běn)还对张劲一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线(xiàn)希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价(jià)不振且“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接(jiē)连跌停三(sān)天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市值已(yǐ)不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立的君华集(jí)团，是一家主(zhǔ)营房地(dì)产的企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营收(shōu)超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也(yě)随之展露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品(pǐn)、供(gōng)应链(liàn)、化(huà)工产业(yè)、文(wén)旅等(děng)众多领域，收购(gòu)了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔(bǐ)股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司的(de)产(chǎn)业版图，雪松控股(gǔ)应运而生，资产规(guī)模迅速飙(biāo)升(shēng)。在(zài)张劲的(de)构想中，雪松控股实(shí)现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到擒(qín)来，即“万亿销售额(é)、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松(sōng)系的营收规模也才593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官网介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致力(lì)于成为全球领先的大宗商(shāng)品综合(hé)性产业(yè)集团，在全(quán)球范围内积(jī)极拓展(zhǎn)大(dà)宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业(yè)投资及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应(yīng)链业(yè)务(wù)迅速提升资产规模(mó)，营收已经翻了(le)好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具影响力的50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年(nián)1月起，供应(yīng)链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之后(hòu)的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子(zi)，以所谓(wèi)的“应收(shōu)账款”为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产，假借各(gè)类金交所、产(chǎn)交所、伪金交所通道(dào)，超(chāo)过350只违(wéi)规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据雪(xuě)松(sōng)高管(guǎn)和投资者(zhě)沟通时公布数(shù)据，雪松方面对外发行的理财产(chǎn)品存(cún)量规模大约在200亿(yì)元左右(yòu)，涉(shè)及投资(zī)人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月开始出现理财(cái)产品发(fā)生大面(miàn)积(jī)逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆续(xù)发布多次口(kǒu)头(tóu)或书(shū)面兑付(fù)方案，均未能(néng)实现(xiàn)。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆(lù)续执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付(fù)2021年9月-12月(yuè)到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其(qí)余未兑付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出(chū)台实(shí)物资(zī)产兑付补充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不(bù)过，连春(chūn)节(jié)前(qián)夕的(de)首(shǒu)次(cì)兑(duì)付都无法(fǎ)如约完(wán)成，终于点燃了投(tóu)资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜(yè)，雪松控(kòng)股发了一(yī)封落款为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称(chēng)受各种因素影响，资(zī)产处(chù)置及回款计划未(wèi)能按照预期(qī)方案落实，公司外部(bù)协调资金的努力，也未(wèi)能取得实质(zhì)性效果，致使(shǐ)原本定(dìng)应于当(dāng)月底完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一(yī)样的“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财产品无(wú)法兑付而暴雷(léi)，这与近年来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同的是，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相径庭，更加令人(rén)无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后(hòu)，构筑(zhù)的是一个庞大(dà)的融资网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除(chú)了或明或暗的雪松系公(gōng)司，还(hái)有大量(liàng)的假央企、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收(shōu)账款，系建立(lì)在(zài)涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系(xì)两家上(shàng)市公司雪(xuě)松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十(shí)家空壳(ké)公司是否为公司(sī)的供应商(shāng)或客户，并说(shuō)明公司(sī)是否参(cān)与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层(céng)资产原本(běn)就是雪松系自导自(zì)演的(de)一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链(liàn)业务相当大一部分原(yuán)本就是一场“融资性(xìng)贸易(yì)”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不(bù)断空转交易(yì)量做大(dà)规模(mó)，继而获取(qǔ)更(gèng)多融资，这与数年前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围(wéi)内(nèi)出现大(dà)范围股灾时，张(zhāng)劲(jìn)曾(céng)在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠(kào)政府不(bù)如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公(gōng)司反映，公(gōng)司(sī)提(tí)供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这(zhè)家名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲(jìn)也(yě)被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大(dà)家心目(mù)中的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至(zhì)还是(shì)利用(yòng)虚构的(de)资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及张劲本(běn)人(rén)所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五(wǔ)次(cì)食言，依然有人表示(shì)愿意与其共度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告传来(lái)。

　　多人落(luò)网，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需要指出的(de)是，警(jǐng)方通告中(zhōng)所(suǒ)披露(lù)的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务的经(jīng)办公司(sī)之(zhī)一。

　　有知情(qíng)人士向观察者网透(tòu)露，由于涉案关联(lián)公(gōng)司(sī)过多，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投(tóu)资等(děng)公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至(zhì)今一年多，经侦部(bù)门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法集(jí)资(zī)的(de)调查早已(yǐ)在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披(pī)露此次对(duì)张劲采(cǎi)取刑事(shì)强制措施，意(yì)味着基(jī)本案情已调查清楚(chǔ)，对于整(zhěng)个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案(àn)进(jìn)入(rù)“收网(wǎng)”状态。

　　从(cóng)此前公开(kāi)消息来(lái)看(kàn)，雪(xuě)松控股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多公告称，公司工作人(rén)员多(duō)次通过电话、微信等方(fāng)式与公(gōng)司(sī)董事陈(chén)晖联系(xì)，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法(fǎ)确定其失(shī)联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之一(yī)，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董事(shì)，还在广州雪松文化旅(lǚ)游投资(zī)有(yǒu)限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联网小额(é)贷款有限公司等(děng)数(shù)十(shí)家公(gōng)司(sī)担任董(dǒng)事、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪(xuě)松(sōng)控股副总(zǒng)裁(cái)、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集(jí)团内(nèi)主管资金(jīn)的头号人物谢少(shǎo)彬等人，也(yě)在(zài)半年前就已经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏损(sǔn)已经(jīng)再次发(fā)布退市风险提(tí)示。

　　另一家A股主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能(néng)源集团新材料公司要约收购实(shí)施完(wán)毕(bì)，本次要约收购系山(shān)能新材(cái)料作(zuò)为重整投资人通过重整(zhěng)程序(xù)取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐翔集团(tuán)所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达(dá)将易主山东(dōng)国(guó)资。

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